郭明錤：微软Q4 GB200订单量激增3-4倍，跳动系数其他云处事商总额

天风外洋分析师郭明錤最新发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息，指出微软(MSFT.US)当今是大家最大的GB200客户，Q4订单激增3-4倍，订单量跳动其他系数云处事商的总额。

论断

微软对GB200的需求量超出其他云处事提供商的总订单量，2024年第四季度的订单显耀增多了3到4倍。

微软的GB200要津组件供应商蓄意于2024年第四季度运转大限制分娩和出货，这将比其他云处事提供商更早地促进其供应链进展。

要津组件供应商的收入证明技巧将早于拼装供应商，因为要津组件将不管拼装供应商是否能知足微软2024年第四季度的需求而出货。

行业访问和更新

Blackwell芯片的产能延迟预测在2024年第四季度初启动。磋商到良品率和测试成果，预测2024年第四季度的出货量将在15万到20万块之间，预测2025年第一季度出货量将显耀增长200%到250%，达到50万到55万块。

当今，微软是采购GB200最为积极的客户。除了原定用于测试的2024年第四季度GB200 NVL36订单外，微软最近蓄意在英伟达DGX GB200 NVL72（也称为参考假想）干预大限制分娩（2025年第二季度中期）之前，获取定制的GB200 NVL72单位。

微软在2024年第四季度的GB200订单量已从之前的300-500个机柜（主要为NVL36）激增至约1400-1500个机柜，其中约70%为NVL72。后续订单将主要皆集在NVL72。

不管独一拼装商富士康的产能是否能知足微软2024年第四季度的GB200需求，微软最近已与要津组件供应商量论了2024年第四季度产能扩展（约为原产能的1.5到2倍或更多），并准备提前备货。

凭据对两大GB200拼装供应商富士康和广达的访问，微软的GB200订单当今似乎跳动了其他云处事提供商的总订单。

微软蓄意优先在低温数据中心（如好意思国华盛顿州、加拿大魁北克市、芬兰赫尔辛基等）部署GB200，以主动缓解因冷却系统优化技巧不及可能带来的潜在影响。

其他云处事提供商的订单，如亚马逊在2024年第四季度的300-400机柜GB200 NVL36订单，以及Meta专注于Ariel而非Bianca的架构，其订单量显耀低于微软。这并不一定标明其他云处事提供商的保守格调，而是微软当今对GB200的需求显耀高于其他云处事提供商。

本文转载自“华尔街见闻”，作家：潘凌飞

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